（原标题：石头科技(688169.SH)三季度加大研发营销用度，牢固海表里上风四季度增长可期）

三季度常常是扫地机等家电类居品破钞的淡季，不外从本年举座看，国内扫地机器东说念主销售额94.6亿元，同比增长19.7%，增长态势较好。加上出海提速，也为品牌带来新的增量。

其中，石头科技是值得柔柔的样本。10月30日，石头科技(688169.SH)发布第三季度敷陈，前三季度营收70.07亿元，同比增长23.17%；归母净利润14.72亿元，同比增长8.22%，功绩保合手稳步进步，在市集竞争愈发浓烈的配景下，居品力和品牌力由此突显。

三季度已过，借助最新收获单，并取悦新品布局，更多去权衡一番石头科技的后续功绩有何看点。

新品升级不休放量，带动全年功绩可期

 

据奥维云网统计，前三季度石头科技国内线上销售额最初17.69亿元，位居国内清洁品牌第一，并远超其他品牌。其中第三季度市集份额高达25.58%。 

跟随国内市集竞争模式渐渐暴露，“硬汉恒强”效应合手续，从第三方数据不错看到，石头科技一直保合手在最初地位，这也让其国内业务说明随机恒久摄取市集的反复考证。加上本年策略端出手开拓和破钞品“以旧换新”，引发了家电类破钞增长动能，公司功绩进一步攀升。

同期，石头科技在国外市集拓展方面也收效显耀。数据表现，石头科技(Roborock)居品已掩饰全国170多个国度和地区，职业最初1500万家庭，在14个国度和地区的市集仍是稳居市占率前三。由此石头科技酿成了海表里业务皆头并进，共同出手功绩增长。 

在“渠说念力”除外，手脚兼具全国破钞属性和科技属性的企业，石头科技成长离不开“居品力”所构筑起的竞争壁垒。 

据了解，前三季度石头科技扫地机器东说念主上新8款，洗地机上新4款。比如扫地机旗舰款G20S和搭载石头草创双光源固态激光雷达的V20等新品上市即“爆款”。9月发布P20 Pro和G20S Ultra，其中 P20 Pro领有底盘升降策画、双刷防缠绕等时代升级；G20S Ultra则以超薄机身、星阵领航等立异功能精确定位高端用户。

从市集角度来解读，石头科技正凭借限度效应、时代立异、软件硬件算法协同等，杀青对居品的性能进步和资本把控，从而以高性价比且高端的居品来闲暇破钞者的需求。跟着居品矩阵丰富，居品价位段进一步完善，新品合手续放量有望给全年收入及盈利智商带来可靠增长。

在此基础上，石头科技推出洗地机、分子筛洗烘一体机等新品类也已在市集站稳脚跟，手脚第二增长弧线，为全年功绩带来更多增量。笔据奥维云数据，10月14日至20日双十一第一周，石头洗衣机在诸多洗衣机品牌中名次前三，新品Z1系列则在单品中销量靠前。

现时传统洗衣机存量市集高大，面对结构化升级和更新换代的需求，破钞者对智能化居品的需求本就日渐趋于高效方便，洗烘一体机等立异品类具备无边的市集空间，对准的更多是一派蓝海市集。

不错看到，居品出海和多元化仍是成为石头科技的一体两翼，将出手公司可合手续增长，进步业务的抗风险智商。短期来看，重叠下半年电商节日活动、“以旧换新”、国外“黑五”大促等，石头科技全年功绩增长有了坚实的保险，值得期待。

出海、研发、营销并举，石头科技突显“滚雪球”效应

IDC敷陈指出，2024下半年，全国扫地机器东说念主市集权衡出货1025万台，全年权衡同比增长7.5%。跟着中国清洁电器厂商加快出海，如今品牌走向全国化仍是迈过了“拐点时代”，正加快掀开无边的市集空间，开释恒久的增长后劲。

石头科技本年上半年数据考证了这小数。其扫地机器东说念主杀青在土耳其、韩国、挪威、瑞典、罗马尼亚的销售额和销量的双第一，瑞士市集杀青销售额第一；在北好意思地区，杀青销量47000台，同比增长20%；在欧洲地区，扫地机杀青在德国亚马逊市占NO.1，销量为26000台，同比增长100%。

石头科技在北好意思线上缓缓拿下iRobot份额，线下则入驻领有近2000家门店的好意思国零卖巨头Target，通过KA渠说念（大型卖场、超市等零卖商销售渠说念）缓缓牢固破钞者对对中高端居品及万能型基站的无为分解。以石头科技为代表的清洁电器厂商，正取得全国市集的招供。

通过膨胀国外区域分销商，确立全国分销网罗，并在当地进行线上线下的营销执行，石头科技已缓缓确立起了一条和国外市集用户紧密齐集的纽带，合手续赋能公司恒久发展。不错意想，跟随渠说念和品牌开拓合手续完善，石头科技有望在国外杀青可合手续增长。

值得柔柔的是，石头科技还在不休增强“居品力”和“营销力”。

关于居品力，石头科技合手续增多研发插足。在2024年三季报中，公司表现敷陈期内研发插足大幅增长，达到64亿元，同比增速达到42.87%。通过合手续引进、栽植中枢时代东说念主才，不休增多研发资金插足，充分保险了自主研发智商合手续进步。

从投资者的角度来说，这是石头科技改日随机冒失短期波动，穿越周期，去追求恒久稳步发展的病笃因循。

关于营销力，不同于行业竞争敌手消弱营销插足，石头科技在保证销售用度合理增长的同期，去撬动更高的插足酬报比。

石头科技在海表里市集都特别喜爱种草而非单纯的站内流量投放，国内会侧重在小红书、b站等年青东说念主用户占比更高的酬酢平台，更灵验地匡助破钞者了解居品中枢时代，从而打动破钞者。国外也通过YouTube等平台科技频说念，取悦清雅化的社媒运营，强化品牌形象，调动粉丝破钞。关于洗烘一体机等新品类出海，石头科技亦组建有利的国外团队认真国外营销任务。

从居品、营销、渠说念多方面皆头并进，石头科技“滚起了雪球”：收拢90后、00后为代表的高价值用户，通过期代立异强化居品力，占据新破钞东说念主群为主的蓝海市集，再以出海、居品多元化、品类多元化，掀开思象空间。

回头来看本年前三季度，合手续扩大插足，执行是铺垫改日更有劲的增长，公司迈上更高一级台阶。这本色是坚合手恒久认识，为了杀青动须相应，最终爆发出高大的发展后劲。因此关于价值投资者来说，予以其更多耐性，会是改日博取更多收益的枢纽。