编者按

近期，中央政事局会议提议，要撑捏上市公司并购重组。并购重组是撑捏经济转型升级、兑现高质地发展的蹙迫商场器具。相称是在刻下宇宙过去产业风景加速演变、我国经济结构转型升级加速鼓励的布景下，亟须更好激励并购重组商场活力，助力企业提质、产业整合和科技立异。

成本商场在企业并购重组中发扬着主渠说念作用。本年以来，在政策浪漫撑捏下，并购重组商场平静回暖。深交所紧扣中国证监会“并购六条”要求，坚捏商场化方针，优化重组审核机制，提高重组审核质效，对合适条目的企业并购重组提供高质地监管职业。

本报推出“深市并购重组焕新质进行时”系列报说念，挖掘深市上市公司诓骗并购重组向“新”而行的典型案例，交流更多资源身分向新质出产力方针伙同。敬请柔柔。

2024年10月30日，创业板迎来15周年。15年来，创业板积极发扬成本商场在企业并购重组中的主渠说念作用，捏续赋能效、焕新质，发展亮点纷呈。

统计数据炫夸，自创业板确立以来，创业板上市公司共践诺完成要紧金钱重组496单，交游金额统统5547.78亿元，召募配套资金统统1306.05亿元。

记者获悉，深交所捏续鼓励并购重组商场化改革，优化重组审核监管机制，为上市公司并购重组提供高质地的监管职业。与此同期，聚焦主业协同整合、转头并购本源已平静成为创业板上市公司践诺并购重组的共鸣。刻下，以并购重组赋能增效，创业板上市公司正向“新”而行，以“质”求远。

深耕商场化改革 擢升监管职业质效

并购重组看成成本商场撑捏实体经济发展的蹙迫边幅，在促进立异手艺交融发展、出产身分优化树立、产业转型升级等方面发扬着蹙迫作用。充分发扬成本商场在企业并购重组中的主渠说念作用，是成本商场落实国度策略部署、服求实体经济高质地发展的蹙迫体现。

记者了解到，深交所捏续优化监管审核单干安排，对合适条目的重组名堂精简审核经由、裁汰审核注册时限，将一起审核经由和审核贵府通过官网向全商场公开。重组审核后果和审核透明度的捏续擢升，增强了商场各方改革取得感，助力立异成长型企业驶入产业发展的快车说念。

压缩审核时限，优化审核门径，切实增强商场主体取得感。   

2020年，创业板试点并购重组注册制，章程刊行股份购买金钱和重组上市的审核时限分离为45日和3个月。关于合适小额快速条目的并购重组决策，受理后无问询门径，顺利出具审核报告。

注册制改革以来，创业板已有4家公司通过小额快速机制完成重组，其中，当升科技重组名堂从央求到注册成效仅用时35天。2024年4月，深交所更正小额快速重组轨制，创业板公司小额快速重组适用范围进一步放宽，交游所审核时限缩减至20个使命日。

试点初始定向可转债，鼓励业务经由电子化，提供愈加方便高效职业。  

试点以来，7家创业板公司已通过刊行定向可转债看成重组支付或配套融资器具，进一步拓宽顺利融资渠说念。

2023年11月，在总结前期试点训诲的基础上，《上市公司向特定对象刊行可转变公司债券购买金钱限定》厚爱出台，进一步撑捏上市公司以定向可转债为支付器具践诺重组。近期，已有富乐德等公司筹备收购金钱时，给与定向可转债看成支付器具。

转头产业发展本源 聚焦主业协同整合

跟着并购重组商场化改革的按捺深刻，创业板要紧金钱重组行为愈加介意高质地发展，重组交游两边博弈更为充分求实，重组决策进一步转头老练和感性，大多以产业整合延迟的横向并购或剥离劣质金钱为主，盲目跨界并购、蹭热门炒作等乱象得到较猛进程修正。

中航电测174亿元收购成飞集团,这是深市试点注册制以来交游金额最高、边界最大重组名堂。该名堂显耀提高上市公司金钱质地的同期，航空工业集团得以借力成本商场进一步擢升国度航空工业金钱证券化率，兑现国度航空装备体系建造的资源再整合、发展再提速。

迈瑞医疗通过“合同转让+表决权”的边幅，以66.5亿元自有资金完成对医疗器械细分龙头上市公司惠泰医疗限制权的收购，快速布局心血管边界细分赛说念。收购完成后首个报告期，迈瑞医疗和惠泰医疗归母净利润增速分离为17.37%和33.09%，功绩延续了快速增长态势。

成长是创业板公司的显耀性情，通过用好、用足、用优并购重组这一蹙迫成本商场器具，创业板公司深耕产业链坎坷游，捏续围绕主业开展转型升级，按捺增强中枢竞争力。

从交游类型看，产业整合型重组占比超七成，这些重组名堂或横向拓宽产业维度、提高商场占有率，或纵向买通产业坎坷游，灵验发扬产业协同效应，更好助力公司高质地发展，擢升投资价值，增强投资者取得感。出清式出售金钱及金钱置换决策共25单，对化解企业辩论风险、完善倚强凌弱机制、兑现新旧动能转变发扬蹙迫作用。

从支付技巧看，现款类重组占比接近五成，定向可转债成为重组支付器具的成心补充。从标的估值看，“养壳炒壳”“炒小炒差”喜悦大幅减少，重组标的估值水平转头至相对合理水平。

产业集群效应显耀 加速发展新质出产力

凸起“优立异、高成长”特色，创业板把撑捏科技高水平自立自立摆在凸起位置，效能撑捏企业通过并购重组兑现要道边界手艺冲破与策略布局，在新材料、生物医药、高端装备制造、新一代信息手艺和新动力等上风产业集群化发展趋势赫然。

举例，中际旭创收购高速光模块制造商苏州旭创，将业务重点从电机绕组制造开拓行业漂浮到通讯行业光模块边界，胜仗研发400G光模块居品，抢先布局5G商用商场，成为华为、中兴、Google等国表里闻明互联网厂商的数据中心供应商。

捷捷微电收购具备芯片贪图、晶圆制造一站式职业才气子公司少数股权，平稳以IDM为主的业务模式，高效整合贪图端、晶圆制造端与封测端的出产资源，减少8寸片晶圆对外依赖，擢升居品安全性和可靠性。

聚焦职业新质出产力拔擢发展，创业板公司正推动更多的资源身分向新质出产力方针伙同，以本人的高质地发展推动高水平科技自立自立，助力塑造高质地发展新动能、新上风。

数据炫夸，注册制改革后，28单发股类重组名堂注册成效，超七成标的金钱荟萃于策略性新兴产业。创业板公司充分发扬并购重组在职业国度策略、撑捏产业转型升级中的蹙迫作用，捏续优化产业链一体化水平，拔擢先进产能，推动科技、产业与成本高水平轮回。

本年以来，新“国九条”提议，要加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组商场；证监会出台“并购六条”，进一步激励并购重组商场活力。一批记号性、高质地的产业并购案例不时裸露或更新进展，贴合新质出产力瞻望将成为本轮并购重组的蹙迫性情。

责编：万健祎

校对：杨舒欣

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