（原标题：高仓位混杂类产物进展亮眼，近1年收益率最高达13%！部分产物降费勾引投资者丨机警搭理日报）

南财搭理通 黄桂煊

榜单筛选条目：搭理公司刊行的1-3年投资周期公募混杂类产物，同系列同投资周期产物保留一只。本文榜单名次来自搭理通AI全自动化及时名次，如您对数据有疑问，请在文末关系助理进一步核实。

南财搭理通数据自大，收尾10月24日，搭理公司合适统计要求的1-3年（含）混杂类公募产物共有476只。从举座风险收益水平看，1-3年（含）混杂类公募产物近一年平均收益率为2.78%，近一年最大回撤和年化波动率区别为1.85%和2.48%。

从机构平均收益情况看，在1-3年（含）混杂类公募产物中，宁银搭理和徽银搭理产物近一年平均收益进展最好，收益率均向上5%，其中宁银搭理产物收益率达到7.42%，招银搭理和杭银搭理次之，平均收益率区别为4.58%和4.11%。相较之下，中原搭理、中邮搭理进展较差，近一年平均收益率区别为0.70%和1.61%。

具体到产物进展上，在搭理公司混杂类公募产物（1-3年（含）期限）近1年岁迹榜单中，有6家搭理公司产物上榜，其中宁银搭理占据半壁山河，上榜5只产物，招银搭理、中银搭理、农银搭理、南银搭理和工银搭理各上榜1只产物。其中，榜单前四名产物近一年涨幅向上10%，宁银搭理“宁赢个股臻选混杂类怒放式搭理产物2号(最短抓有3年)”名次首位，近一年净值增长率达到12.92%，招银搭理“招智无忧筹备2035(两年抓有)”名顺序二位，近一年净值增长率为12.38%。总的来看，宁银搭理上榜产物以偏股混杂型、均衡混杂型产物为主，在获取较高收益率的同期其最大回撤和年化波动率也相对较高，如榜首产物近一年最大回撤为15.40%，年化波动率为16.33%，投资者在选拔购买时需探讨本人的风险承受才略。

本期，课题组将对宁银搭理两款上榜产物“宁赢个股臻选混杂类怒放式搭理产物2号(最短抓有3年)”和“宁赢个股臻选混杂类怒放式搭理产物1号(最短抓有2年)”进行分析。

这两款产物齐是宁银搭理“宁赢个股精选”系列产物，均定位为偏股混杂型产物，风险等第均为四级（中高风险），运作形态为最小抓有期型，仅投资周期不同，1号为2年抓有期，2号为3年抓有期。两个产物成随即障碍近，1号树立于2021年8月27日，事迹比较基准为6%，2号树立于2021年12月17日，事迹比较基准为6.5%。

从净值进展看，榜首产物“宁赢个股臻选混杂类怒放式搭理产物2号(最短抓有3年)”树立以来净值波动较大，产物净值9月11日触底反弹一说念上行，9月24日复兴破净关隘，收尾10月24日产物最新公布的净值，产物9月11日以来净值反弹17%。不外，产物当今仍处于3年投资周期中，产物树立日购买的投资者需在12月中旬才达到3年抓有期。归来树立以来事迹进展看，产物树立以来累计净值增长率为12.82%，折合年化收益率为4.49%，跑输事迹比较基准6.5%，产物达标情况还有待不雅察。收尾2024年三季度末，产物最新金钱规模为2.92亿元。

从抓仓情况看，在债市三季度际遇两次窜改的布景下，惩处东说念主减抓了固收类金钱，穿透后债券占比从2024年6月末的20.64%着落到9月末的13.25%，同期产物增抓了流动性金钱占比，现款及银行入款占比从6月末的1.03%擢升到9月末的9.26%。产物的权利仓位基本不变，昔时四个季度（2023年底-2024年三季度）一直保管着70%以上的权利仓位，产物三季度末权利仓位也达到77.49%。

不外，产物天然莫得擢升权利仓位，然而也对权利资金进行再窜改，前十大抓仓金钱中的权利类金钱占比和金钱采集度有所擢升，对部分个股进行增抓。左证产物三季度陈说，产物三季度末除第一大抓仓金钱为现款类外，其余九项抓仓金钱均为个股，前十大金钱占金钱净值比例统统达到55.33%，比拟之下，二季度末前十大抓仓金钱中仅有半数为个股，金钱采集度低于50%，为46.12%。从三季度末抓仓个股看，惩处东说念主主要投资港股市集，抓仓个股涵盖铁路运输、动力、汽车制造、机械、通讯诱导、燃气、电气诱导等行业，惩处东说念主三季度增抓了广深铁路股份、中集集团、中海油田管事、时期电气和闲静汽车。

比拟之下，“宁赢个股臻选混杂类怒放式搭理产物1号(最短抓有2年)”三季度抓仓运作相对保守，在增抓现款类金钱的同期减抓了固收金钱和权利金钱，其中现款类金钱从二季度末的7.69%增多到三季度末的18.26%，抓仓比例向上11.18%的债券金钱；权利金钱仓位从二季度末的70.88%着落到三季度末的64.75%，估计惩处东说念主可能是保抓落袋为安，了结赚钱收益的心态，对后期权利市集呈不雅望气派。

从产物规模来看，在2023年8月产物抓有期满2年后，投资者链接赎回离场，产物规模缓缓裁汰，2024年三季度末金钱净值为4.58亿元，比拟2023年末的8.80亿元近乎腰斩，而产物三季度末最岑岭规模为14.17亿元。收尾产物10月23日净值，产物树立以来累计净值高涨17.72%，折合年化收益率5.61%，跑输事迹比较基准6%。

总的来看，混杂类产物近期的亮眼进展离不开股市回暖的助力。伴跟着多项战略出台，含权搭理产物成就价值进一步清楚，不少搭理公司时不可失宣传含权产物。近日，农银搭理、工银搭理、中邮搭理、招银搭理、闲静搭理、北银搭理等多家搭理公司开动效用保举含权搭理产物，越来越多的含权搭理产物被摆上了“货架”C位。

如民生搭理的“民生搭理荣竹混杂半年抓有期4号”处于待售中，风险等第为三级，属于日开型搭理产物。施罗德交银搭理则将有一只红利策略权利类搭理产物“施罗德交银搭理得鸿红利股票策略1号”发售。

除实行固收+、混杂类等含权类产物外，部分搭理公司也对产物进行费率优惠，提振投资者购买欲。如宁银搭理9月30日公告四季度将部分产物申购费率裁汰至0，其中涵盖产物规模主要来自宁赢系列和宁耀系列，以混杂类产物和权利类产物为主。

不外，降费也难以改变混杂类产物和权利类产物的销售困局，R4/R5等第产物的购买面签戒指了破钞随和。近期，就搭理资金入市的问题，招银搭理总裁钟文岳暗示，但愿放开客户购买R4/R5搭理必须面签的戒指。这一戒指大大裁汰了老庶民参与搭理权利产物的积极性。一方面，一朝牛市行情启动，公募基金权利才略建立要远好于搭理，若是购买搭理还需面签，则老庶民的首选将会是公募权利产物，而非搭理权利产物。另一方面公募基金产物线完好意思、丰富，从ETF到场外指数纯股票主动权利偏股偏债各式仓位的含权产物，若是搭理子R4/R5产物还要面签，搭理公司的权利将很难发展。

（数据分析师：张稆方）