（原标题：湾区金融大咖说丨 独家专访富兰克林邓普顿总裁兼CEO庄丽雅：资金正多半退出货币基金，期待中国推出更多刺激内需的政策）

21世纪经济报说念记者 朱丽娜 香港报说念

1947年，Rupert H. Johnson在纽约华尔街创立了一家零卖股票经纪公司，名为富兰克林邓普顿（Franklin Templeton)，致意他的偶像——本杰明富兰克林，后者是持重快乐的倡导者。

耳染目濡之下，他的孙女庄丽雅（Jenny Johnson）自小就对金融业无穷憧憬，但愿有朝一日能接收眷属交易。在富兰克林邓普顿摸爬滚打了30余年后，2020年，她终于盼望成真，成为这家全球资管巨头的掌舵东说念主。

历经七十余年，富兰克林邓普顿从当月朔家名不经传的券商，成为跨国资管公司巨头，旗下资产惩处范围高达近1.6万亿好意思元，业务遍布全球150多个国度和地区。

自庄丽雅上任首席实行官（CEO）以来，富兰克林邓普顿一改以往低调持重的格调，积极在全球范围内进行并购。在她的指导下，先后完成了Legg Mason、Benefit Street Partners、Clarion Partners、Lexington Partners以及Alcentra等多宗并购走动，尤其在另类投资、私募、编造资产等多个新兴领域不休拓展业务，为客户拓宽非传统收益起首的渠说念。 

同期，富兰克林邓普顿积极参与并见证了中国资管阛阓的升空。早在1987年，在“新兴阛阓教父”麦朴想指导下，在香港诞生职业处，并通过香港投资内地A股阛阓。自后，2004年“北上”，与国海证券组建内地结伴公司——国海富兰克林基金惩处有限公司。

“咱们必须紧跟（中国）阛阓发展的按序，从早期的公募基金到如今的走动所走动基金（ETF），阛阓的变化日月牙异，咱们必须密切暖热和把捏这些新兴机遇。咱们永久持重发展，投资团队亦历久保持沉稳。对于在中国的发展远景，咱们充满信心并持乐不雅立场，”她说。

11月19日，在香港金管局举办的第三届国外金融首级峰会流毒，21世纪经济报说念记者对庄丽雅进行了独家专访，针对降息周期下全球老本流向、ETF及被迫基金的崛起奈何影响资管行业、国外投资者奈何看待中国经济远景、区块链本领对行业的颠覆性影响等一系列问题进行了潜入探讨。

降息周期下资金流向

《21世纪》：跟着降息周期的驾临，现款及货币阛阓基金的利率正呈现缓缓下滑之势。这在阛阓流动性与资金流向的层面，将会对资产惩处行业带来哪些影响呢？

庄丽雅：彰着，现在多半资金投资于现款及货币阛阓基金之中，这些投资过往曾为投资者带来颇为可不雅的5%陈说率。相干词，跟着此类陈说率招引力的日渐消退，资金将会流向其他投资领域，诸如股票阛阓与固定收益阛阓。

回溯自1980年的历史数据，自峰值利率肇始，降息周期启动之际，标普500指数在降息后的平均陈说率攀升至13%。因此，降息对于股票阛阓而言是一大利好，同期也将对成长股产生权臣的正面影响。因为成长股的价值践诺上取决于其将来收益，因此资金成本的裁减无疑为其开释了积极信号。

面前，咱们正见证着这一趋势，资金正缓缓从货币阛阓基金等领域除去，并多半涌入股票阛阓。而从全球范围来看，多数阛阓与国度均在实施降息政策，惟有列国同步降息，资金流动就不会受到权臣影响。相干词，日本却是个例外，它正在选择加息措施。

但惟有经济大约像好意思国那样保持建壮态势，好意思元仍将守护其在全球货币体系中的强势地位。尽管降息措施往往会对好意思元组成一定压力，但鉴于其他经济体雷同在降息，好意思元依然大约守护其强势地位。

《21世纪》：手脚寰宇第二大经济体，中国的经济与阛阓情景一直以来备受各方暖热与热议。近期，中国政府连气儿出台了一系列旨在刺激经济的政策措施，您对此有何视力？

庄丽雅：我合计中国股市的反馈十分正面，这些措施触及不同领域并潜入经济各个方面以刺激增长。现在，阛阓正翘首以盼更多刺激措施的出台。在这些措施中，不乏一些创新之举。我最近了解到一项旨在提振国内糜掷的新策画，这在中国以往的刺激政策中并不常见。该策画通过披发优惠券的格式，荧惑环球在餐厅等时势糜掷，政府将按一定比例返还糜掷金额。要是这些政策大约有用激勉中国糜掷者的购买力，这对阛阓而言将是一个相等积极的信号。接头到中国领有如斯高的储蓄率，若能到手荧惑环球运活动用储蓄进行糜掷，无疑将为阛阓注入正面能源。

《21世纪》：这是否意味着这些政策将成为推动阛阓发展的重要催化剂？

庄丽雅：如实如斯。

对中国阛阓的承诺矍铄

《21世纪》：连年来，中国的公募基金阛阓迅猛发展，限制9月底，其资产净值已高达32万亿元东说念主民币，这反应了中国投资者日益精雅投资多元化。您对此有何倡导？另外，富兰克林邓普顿已在中国深耕在岸结伴企业二十年。靠近这一建壮阛阓的增长后劲和金钱机遇，您是否有一些特有的规划或策略来加以把捏？

庄丽雅：这如实是咱们历久以来追求的方针，咱们极力于构建优质的投资平台，为投资者提供高效方便的入市渠说念。最近，咱们庆祝了旗下的结伴企业——国海富兰克林基金有限公司在中国成立20周年的进犯时刻，这对咱们而言相等出奇。

咱们必须紧跟阛阓发展的按序，从早期的公募基金到如今的走动所走动基金（ETF），阛阓的变化日月牙异，咱们必须密切暖热和把捏这些新兴机遇。为中国阛阓提供不凡的产物天然进犯，但雷同进犯的是领有腹地的团队和投资群众，将最新的理念、学问和视力融入到咱们的全球团队，成为新兴阛阓团队或全球股权团队的中坚力量。咱们永久持重发展，投资团队亦历久保持沉稳。对于在中国的发展远景，咱们充满信心并持乐不雅立场。

《21世纪》：是以，您仍然矍铄极力于在中国阛阓的发展吗？

庄丽雅：天然，咱们对中国阛阓的发展承诺矍铄，从未动摇。任何宣称未全力参预中国阛阓的东说念主皆让我深感不明。毕竟，中国照旧跃居寰宇第二大经济体，其地位在很长的一段时期内将难以撼动。中国正陆续保持着繁茂发展的态势。咱们手脚一家在160个国度领有投资者的跨国企业，必须领有深厚的教会和渊博的学问，并将咱们的投资眼神聚焦于这个后劲无穷的寰宇第二大经济体。

香港是联贯中国与寰宇的宗派

《21世纪》：让咱们聚焦香港，其全球金融中心的地位备受暖热与热议。手脚一家惩处着近1.7万亿好意思元资产的全球顶尖资产惩处公司，您对此有何视力？

庄丽雅：最初值得一提的是，咱们刚刚庆祝了在香港扎根30周年的里程碑。早在1987年，咱们已运行通过香港投资中国内地的A股阛阓，投资经过可谓悠久。在“一国两制”之下，香港手脚联贯中国与寰宇的宗派，如实占据举足轻重的地位。

中国手脚全球第二大经济体，其老本阛阓的高贵离不开香港在促进老本流动方面所进展的进犯作用。中国积极荧惑外资进入内地以及香港阛阓，从过往的各类举措到如今仍在连接激动的各项策画与政策中，不难发现这少许。因此，香港永久保持其重要的政策地位。香港不仅是亚洲最大的资产惩处中心，同期亦然仅次于中国内地，位居亚洲第二的私募股权中心。这足以评释，香港手脚金融中心的地位破裂小觑。

《21世纪》：即便咱们接头到地缘政事阵势的变动，或是那些正在重塑行业的宏不雅趋势，其进犯地位是否依然厚实不变？

庄丽雅：恰是如斯，宏不雅趋势确实在重塑五行八作，但主要经济体地位依然厚实。要是好意思国最终对中国实施加征关税政策，亦然针对某些特定行业。咱们不雅察到，中国内地的制造业正入辖下手部署多元化的供应链。一直以来，企业皆相等善于天真应付和掩饰政事环境可能带来的风险和涟漪，在复杂的环境中寻求发展。但不管奈何，中国仍然是一个举足轻重并实力浑朴的国度和阛阓，而香港则是通往这一阛阓的重要宗派。

“房间里的大象”

《21世纪》：连年来，对于走动所走动基金（ETFs）和指数基金为主动型基金司理带来的挑战，业界的筹商愈发烧烈。您奈何看待这一发展趋势？

庄丽雅：共同基金在将来数十年间无疑将陆续在全球投资河山中占据举足轻重的地位，但统共行业正以迅猛之势不休变革，而咱们秉持怒放的心态，不痴呆于任何特定的投资器具，旨在最猛进程地餍足客户需求。走动所走动基金常被譬如为“房间里的大象”，在与共同基金的对比中常被置于“非此即彼”的对立面上，相干词咱们服气“两者并存、共同发展”才是更为准确和全面的视角。 

《21世纪》：富兰克林邓普顿连年来积极伸开并购活动，以填补产物缺口。您合计将来是否还需要在哪些方面补充产物？

庄丽雅：自2019年以来，咱们除名既定的政策方针，在各个快速增长的领域完成了多项首要收购，旨在为全球更多地区的客户提供各类化的投资聘请。这一举措源于咱们匡助客户竖立历久金钱的矍铄承诺。

为了填补产物缺口，咱们连接聚焦于通过私募阛阓和另类投资策略，为客户拓宽非传统收益起首的渠说念。这一政策方针在富兰克林邓普顿对Benefit Street Partners、Clarion Partners、Lexington Partners以及Alcentra的收购走动中得到了充分体现。这些到手收购使咱们的另类资产惩处范围已跃升至约2,600亿好意思元。 

《21世纪》：您曾提到“共同基金和走动所走动基金皆将步入区块链时期”。请示区块链将在哪些维度重塑资产惩处行业？针对这一趋势，富兰克林邓普顿选择了哪些政策和措施？

庄丽雅：咱们正身处于第四次工业创新的最前沿。在金融领域，与任何其他行业一样，到手将更怜爱于那些大约速即识别并诳骗本领颠覆性变革的前驱者。区块链手脚一种变革性力量，不仅使非流动性资产的得回愈加普及，还权臣提高了运营效果，并催生出新的投资契机，举例文化资产投资。

富兰克林邓普顿在这一新兴领域的政策部署涵盖三个方面：构建并积存将来基础格式的实践教会，为理睬区块链时期的到来作念好充分准备；对现存投资进行代币化，以探索新的应用场景并提高效果；积极投身于加密生态系统的成立与投资，以期在这一充满活力和机遇的新兴阛阓中拿获逾额收益。

幸免神色化有策画

《21世纪》：手脚全球金融界最具影响力的女性首级之一，同期亦然一家惩处着近1.7万亿好意思元资产的资产惩处公司的首席实行官，您对那些但愿在金融领域首创业绩生存的年青女性有何提议？她们应奈何有用地均衡家庭背负与业绩抱负？

庄丽雅：金融业照旧坚韧对女性领导者的培养必须尽早运行，始于她们接受教养之初。在这一进犯议题上，业界照旧取得了长足的特出。对于但愿在金融界大展拳脚的女性，我的提议是，寻找一位建壮的导师，积极投身于酬酢和东说念主际网成立的活动，同期接受一个现实，即是责任和家庭的均衡并非总能白玉无瑕。对于年青女性而言，相识到生活中需要量度弃取，况且安定接受这少许，亦然一堂可贵的东说念主生课程。

《21世纪》：全球阛阓处于日益加重的波动之中。世俗投资者在阛阓转动中往往会犯哪些典型不实？他们应奈何掩饰这些不实？

庄丽雅：神色化的有策画，举例在阛阓低迷后抛售，会对历久的财务到手产生首要负面影响。是以，重要在于尽早规划，进行系统性投资，接纳定投策略（即平均成本法），充分进展复利的力量，同期明确本身的风险承受才气和投资期限。

操办：于晓娜 

记者：朱丽娜 

监制：朱丽娜

剪辑：李艳霞

瞎想：黄丹虹 

视频制作：袁想杰

出品：南边财经全媒体集团