拼多多账上有3000多亿，但整夜的中小投资者不太安静。

11月21日晚间，拼多多公布Q3营收993.54亿元，同比增长44%；收入增速低于前两季的131%和86%。

Q3净利润249.81亿元，经调养净利润为274.59亿元，均同比增长61%。

拼多多收入及净利增速放缓之时，措置层对于竞争和将来的说辞，再次让投资者感受病笃脑怒。

晚间的事迹会上，拼多多集团董事长、联席CEO陈磊与实施董事、联席CEO赵佳臻在互开拔手，再次给出不乐不雅的教唆：

公司收入增长瞻望放缓；团队老化及身手不及；为崇尚竞争力，公司付出高资本、会影响将来盈利。

再泼凉水

这不是拼多多措置层第一次作念出类似表态。

8月的二季度事迹会上，陈磊就曾暗意，夙昔几个季度的利润增长是短期干与的周期和财报周期不同步的后果，不成看成弥远的疏导；将来，短期的利润不排斥会有波动，利润缓缓下降的大趋势则不可幸免。

尽管现款流向好，可是拼多多在推动申报方面作风并不积极。

措置层表态，推敲到外部环境及竞争容貌的变化，收入的高成长性与盈利身手将濒临挑战，将来公司将加多投资，尚不推敲股票回购或分成料到打算。国内市时局临较多的不细则性与竞争，短期仍是颇具挑战，公司将通过舍弃利润换取更弥远的平台生态。

其时，业务增速放缓及上述表述，让拼多多股价大幅跳水，盘中跌幅一度超30%，创下自2018年上市以来的最大跌幅。

11月21日晚间，类似的一幕重现，措置层再次给出悲不雅表述：

“对于行业竞争的问题，正如咱们之前屡次疏导的，刻下的电商的全体竞争环境仍是颠倒的强烈，咱们的业务濒临着不少的挑战。

同期，受业务发展的当然旅途欺压，咱们业务的增速在弥远也不会是线性外推的。在这样的环境下，收入增长的放缓咱们以为是例必的。

从三季度以来，跟着宏不雅计谋的进一步的发力，咱们在看到许多契机的同期、也碰到了一些挑战。

咱们看到中国国内市集颠倒的活跃，有许多变化，操办方式多元，竞争也进一步的在强烈，咱们的团队的缓缓的老化和本人身手的不及，在应付某些变化的时候，可能也会导致错失一些宏不雅契机。

本年以来，对行业和破费有很大利好拉动作用的宏不雅计谋，咱们的团队受限于第三方平台运营的历史身手局限，莫得充分把捏好这些宏不雅计谋的红利，导致咱们为了督察一样商品的竞争力，平台给出了远比其他同业高的宏大资本。

这也例必会影响咱们当下和后头一段时候的盈利水平。

跟着这些促破费计谋的延续和扩大，咱们将积极的去拥抱变化，收拢新的机遇，更好地为破费者工作。

受限于咱们的平台的运营方式，以及团队的历史教授的局限和身手不及，相对于同业的弱势将会在一段时候内显赫的存在，这带来的财务影响可能会进一步的扩大，对于咱们来说确乎是一个挑战。”

措置层作念出上述表述时，拼多多股价下降超10%，投资者在线沮丧：

“事迹这样好，为啥公司就从来不回购或者分成，给推动和投资者一些回馈呢？”

“推动?根柢就不是他们推敲的对象。”

“今天不要乱语言了，委托！”

“他们不念念上市的对吧？”

“天雷夹着东说念主造雷。”

事迹细节

拼多多2024年第三季度总收入为993.544亿元，比2023年同期的688.404亿元增长44%。这一增长主若是由于在线营销工作和交往工作的收入加多。

在线营销工作和其他收入为493.51亿元，比2023年同期的396.877亿元增长24%。（此前四个季度，本项收入增速为39%、57%、56%、29%。）

交往工作收入为500.034亿元，比2023年同期的291.527亿元增长72%。（此前四个季度，本项收入增速分辨为315%、357%、327%、234%。）

第三季度，拼多多交易利润为242.925亿元。截止9月30日，拼多多现款、现款等价物和短期投资为东说念主民币3085亿元（440亿好意思元）。

11月19日，农夫山泉钟睒睒发表了一系列强烈言论，包括对拼多多抒发发火，“互联网平台让价钱体系下降，尤其是拼多多这样的价钱体系，对中国品牌，对中国产业是一种宏大伤害。”

他强调，这不单是是劣币驱散良币的行为，是一种不好的产业导向，号令政府侵扰。

21日，拼多多措置层剖析了平台对商家的帮扶，侧面修起怜惜。

赵佳臻：“咱们在平台生态的干与将聚焦两个方面，一方面减免优质商家的交往手续费，另一方面干与百亿资源包，率性补助具有居品技能革新身手的心身手家、心智产业带。”

三季度以来，拼多多赓续落地百亿减免计谋，补助商家操办，包括下调先用后付订单基础技能工作费率1%-0.6%、退款订单基础技能工作费可退还、发货前退货居品引申费自动退还红包至引申账户、平台承担偏远地区中转用度、下调店铺基础保证金从1000元-500元等。

“不少农户国货商家仅引申工作费的退返，每年就巧合爽快数10万元东说念主民币，大幅诽谤了商家的运营资本，也让商家有更多的资金干与，新品研发、技能升级等领域，从而引颈产业带迈入高质料发展的新阶段。”

Temu及合规

2022年9月，拼多多跨境电商平台Temu在好意思国上线，现已冷静在亚洲、欧洲、北好意思、拉好意思、非洲以及大洋洲等50多个国际国度和地区布局。拼多多交往工作收入的增量孝顺主力来自Temu。

不外，2023年四季度以来，Temu曾发生过数次商家维权事件。

2024年3月，Temu推出半托管业务，从商家采购，向破费者订价，同期进行营销、客户赢得、客户工作等责任，而商家肃肃从国际仓发货，并安排终端践约。半托管方式下，位于当地的国际仓发货不错裁汰交货时候；物流资本波动风险诽谤；SKU数目和商品价钱改善。

近期，地缘政事是关注焦点，尤其是环节的关税问题、特朗普的关税计谋可能对Temu有所影响。拼多多在超等碗后罢手在好意思国市集的告白投放，主要依赖当然流量带来的增长。

21日，措置层更新了对该业务的表态。

陈磊：“咱们群众化的业务所濒临的竞争正在日趋的强烈，竞争再访佛上复杂的外部环境，使得咱们的业务例必会受到一些波动和影响。

可是这些短期的影响不会动摇咱们赓续上前探索的决心。环境的进修以及外界的督促，王人会促使咱们握住的精进我方，为群众的破费者打磨出一个更安全和定心的购物环境，赐与他们更优质的破费体验。”

对于国际市鸠合规问题，陈磊则暗意，破费者以及各外部有关方对拼多多提议了更高条目，公司正主动与业务场地地各有关方疏导，握住优化工作圭臬及合规水平。