（原标题：呈报：巨匠近九成LP或阻隔向部分现存GP再投资，主动管束鼓励私募二级市集增长）

21世纪经济报谈记者 赵娜 报谈

12月9日，科勒成本（Coller Capital）发布新一期《巨匠私募成本晴雨表》（Global Private Capital Barometer，以下简称《晴雨表》）。

《晴雨表》表现，受流动性紧缩影响，快要九成（88%）的有限搭伙东谈主（以下简称“LP”）猜度会在将来的12个月内阻隔向部分现时互助的平凡搭伙东谈主（以下简称“GP”）作出新的投资。投资东谈主关于向现时GP再次出资握严慎魄力，快要五分之四（79%）的巨匠投资者以及三分之二（67%）的亚太投资者暗示，在曩昔的12个月中，他们曾阻隔向至少一家现时互助的GP再投资。

这份呈报也传递出一些积极信号。猜度将来一年，有96%的投资者筹商加大大要保管对另类钞票的投资。另外，有一半的受访LP暗示，他们在曩昔12个月内所见最有诱骗力的基金投资契机，是来改过树立的GP。其中，有98%的LP暗示，决定为新树立的GP团队出资的一个迫切身分，是该团队中是否有又名或多名个东谈主具备高出的投资事迹记载。此外，新GP由大型机构里面的绩优团队颓靡分拆树立，亦然诱骗LP出资的高出原因，近四分之三的受访者视之为迫切的影响身分。

轻视90%的LP猜度将在将来12个月普及或保管对私募股权的树立水平，同期有89%的投资者筹商加多或保管私募二级市集投资。在暖热私募二级市集的投资东谈主中，亚太LP抒发了最为浓厚的风趣，筹商增配的投资者比例达42%，高于欧洲（38%）与北好意思（13%）同行。

LP对再次投资握审慎魄力

本次发布的第41期《晴雨表》系数调研了巨匠107位私募成本市集投资者的不雅点，他们所管束的钞票总数达1.9万亿好意思元。

关于近九成LP猜度将在将来一年中阻隔向部分现时互助GP作出新投资的原因，有29%的LP暗示，这是由于其机构可调配的资金不及，反馈了好多LP正濒临流动性病笃。此外，有五分之二（42%）的LP暗示阻隔再次出资的决定与GP的投资发达存关，另有16%暗示是由于其机构的投资战术漂流。

“由于流动性阑珊与并购市集低迷，投资者对再次投资现存GP的魄力更为审慎，但他们对加大投资私募市集的风趣仍然热潮。”科勒成本首席投资官及管束搭伙东谈主Jeremy Coller以为，GP应在意LP的号召，在退出与现款分拨上提高透明度。另一方面，私募信贷与私募二级钞票广受敬爱，正日益成为投资者另类钞票投资组合的中枢构成部分，体现了市集积极的永恒发展远景。

正如Coller提到的，GP在意增强将来支款需求与现款分拨的透明度，体现了投资者管束现款流的需要。凭证《晴雨表》，快要三分之二（63%）的投资者以为GP现时向他们流露的猜度退出时代线倾向乐不雅，另有三分之一（32%）投资者则以为时代线安妥本色。险些统统（91%）投资者王人认可GP应当建筑退出委员会，以里面伙同小组的容貌集体有瞎想统统这个词投资组合的退出时代与战术。

关系巨匠LP们对不同地区的敬爱度，《晴雨表》表现，亚太私募股权投资市集关于巨匠投资者的诱骗力正约束普及。具体而言，三分之二（68%）的受访LP以为印度市集的风险酬谢均衡正在改善，其次为日本（50%）与韩国（30%）市集。

私募二级市集仍受敬爱

此前举办的“私募成本二级市集现状：2024年回想与2025年猜度”线上商酌会技巧，科勒成本投资期骗Iyobosa Adeghe分析暗示，由于GP提供的现款分拨不及，促使更多的LP借助私募二级市集获得流动性，从而普及了市集的活跃度。此外，LP汲取手脚惩处永远存在的私募股权超配问题也为市集加多了动能。

凭证商酌会上流露的数据，2024年上半年巨匠私募二级市集录得显赫增长，况兼有初度卖家参与的交游数目显赫加多。

LP相识到私募二级市集是管束投资组合的有劲用具，有助其凭证管束东谈主、地区与战术等不同程序篡改树立。科勒成本团队猜度2024年全年巨匠交游量将有望达到1400亿好意思元，LP对投资组合进行主动管束，将会在将来数十年内握续运行私募二级市集交游量。

相同值得暖热的还有单一钞票GP主导交游的兴起，其举座占比达到60%。科勒成本投资期骗Katrina Liao分析暗示：“这与旧年单一钞票交游与多钞票交游各占一半的情况有所不同。咱们猜度，由于退出环境握续濒临挑战，单一钞票GP主导交游将不息增多，因为这是GP不息握有优质钞票的独一路线。”

凭证本期《晴雨表》流露的信息，巨匠LP对亚太私募市集的乐不雅心理正握续增强。此外，亚太LP还在积极筹商增配如私募二级市集、私募信贷以及基础设施等增长迅猛的钞票类别。

尽管如斯，LP仍以为在亚太地区投资存在一定的箝制身分。练习GP数目不及与私募股权行业东谈主才阑珊被视为是将来三年影响对印度、日本与韩国投资的主要贫苦。