（原标题：要砸12亿收购上游纸浆公司，岳阳林纸：或可匡助企业扭亏为盈）

本文开首：期间周报 作家：郭鹏

11月26日，岳阳林纸（600963.SH）发布公告，拟收购控股鼓吹泰格林纸集团股份有限公司（以下简称“泰格林纸”）所捏有的湖南骏泰新材料科技有限包袱公司（以下简称“骏泰科技”）100%股权，收购价钱为12.78亿元。本次走动组成关联走动，未组成要紧财富重组。

岳阳林纸公告示意，本次收购骏泰科技是公司打造高端绿色浆纸产业，深入“林浆纸”一体化战术，完善产业链布局，扩大主业范围，增强对中上游资源约束力、影响力的进犯举措；骏泰科技注入公司后，产业上有用协同不错提高公司居品各样性，进一步培植公司纸浆自给率，有助于公司平抑行业周期性风险；进一步培植公司科技改进才气。长期来看，通过整合原材料采购、手艺改进、新兴业务培育等关键边界，终了资源的高效树立与可捏续发展，进一步培植公司盈利水和缓中枢竞争力。

图片开首：图虫创意

岳阳林纸与骏泰科技颇有渊源。早在2011年，岳阳林纸就曾以9.64亿元代价收购骏泰科技，2015年，由于骏泰科技亏蚀，为了不影响上市公司事迹，岳阳林纸将骏泰科技以9.7亿元置换出去。

11月27日，岳阳林纸跌停，报收5.82元/股。

针对本次收购公揭发布后股价跌停的情况，期间周报记者以投资者身份致电岳阳林纸证券事务联络部，该公司使命主谈主员示意，股价下落出乎预思，“按理说本次收购关于公司是利好。”

时隔9年再度买入

公告披露，本次收购评估中，财富基础法评估鼓吹一齐权力价值为7.24亿元，收益法评估鼓吹一齐权力价值为12.78亿元，两者收支5.55亿元，互异率为43.38%。最终由于探究企业赚钱才气，本次收购接管收益法评估成果看成最终评估论断。

据其2024年三季度财报，限制9月底，公司货币资金范围为9.09亿元，短期借款范围为30.69亿元。

针对收购是否会增多岳阳林纸资金压力，期间周报记者以投资者身份致电岳阳林纸证券事务联络部，该公司使命主谈主员示意，现在公司资金老本相对较低，收购不会对公司酿成较大资金压力。

骏泰科技修复于2006年，是一家集生物基材料与生物资动力研发、坐蓐、销售于一体的国有高新手艺企业。现在，骏泰科技纸浆居品蓄意产能40万吨/年，可坐蓐漂白与骨子针叶浆、漂白与骨子阔叶浆；融化浆居品蓄意产能30万吨/年，可坐蓐针叶和阔叶两种融化浆。

2011年1月，岳阳林纸曾收购骏泰科技，价钱为9.64亿元。但在收购后，骏泰科技捏续亏蚀，2014年，该公司净利润为-2.72亿元。为了减弱其关于上市公司岳阳林纸事迹负面影响，2015年10月，岳阳林纸通过财富置换神色剥离了骏泰科技100%股权，置出价钱为9.7亿元。

比年来，骏泰科技事迹向好，捏续盈利。据本次收购财富评估发达，2021年-2023年，该公司净利润差异为1.76亿元、0.12亿元、3.14亿元。2024年1月-7月，该公司净利润为2.65亿元。

在造纸行业中，骏泰科技坐蓐的纸浆居品是岳阳林纸造纸业务的上游居品。针对本次收购能为岳阳林纸业务产生哪些影响，期间周报记者以投资者身份致电岳阳纸业证券事务联络部门，该公司使命主谈主员示意，收购后在一定过程上不错镌汰纸浆采购老本。现在，行业内好多大厂均在加大纸浆自产加工产能参加。

有助终了扭亏为盈？

比年来，岳阳林纸捏续亏蚀，收购骏泰科技或有助于其终了扭亏为盈。

岳阳林纸是国内大型文化纸研发和坐蓐企业之一，从事包括文化用纸、包装用纸、工业用纸等在内的研发、坐蓐和销售，造纸产能100万吨/年。其中，“纸浆造纸业”业务是主买卖务，据其2023年年报，该业务营收为59.42亿元，占总营收比例68.77%。

但自2023年起，文化纸行业民众蹧跶量呈下行态势，造纸行业卑劣需求偏弱，同期行业合座竞争强烈，新产能投放和中小厂家开机率培植带来供给冲击，居品售价较同期下降300元-400元/吨。

据其2023年年报，“纸浆造纸业”业务毛利率为8.83%，比上一年减少7.93个百分点。昔时，公司净利润为-2.28亿元，由盈转亏。这是自2015年以后，该公司初度出现亏蚀。

本年，文化纸行业需求依旧疲弱，况兼由于行业内竞争者新产能的投放，导致市蚁合座竞争强烈，该公司纸居品销售价钱较上年同期有所下降。

据其2024年半年报，其“纸浆造纸业”业务营收25.42亿元，同比下降15.42%，毛利率为8.87%，较上年同期减少3.36个百分点。

主买卖务营收下滑，使得岳阳林纸完成岁首制定的营收倡导颇有难度。据其2024年三季度财报，本年前三季度，该公司营收51.55亿元，同比下降22.13%。岁首，该公司曾定下2024年营收达约75亿元的倡导。若是要达成该倡导，就意味着岳阳林纸要在本年第四季度终了约23亿元的营收。

期间周报记者梳理该公司积年营收数据，自2015年起，唯有2022年第四季度公司营收范围跳跃23亿元，其余年份均莫得跳跃该营收范围。

此外，岳阳林纸尚未扭亏为盈。据其2024年三季度财报，前三季度，该公司净利润为-0.95亿元，相较旧年同期由盈转亏。该公司示意，第三季度，公司亏蚀主要原因为受2024年齿首湖南湖北雨雪冰冻灾害影响，该公司关于其林木财富进行减值。据其10月1日发布的公告，该公司关于受损相对较重的少部分未参保林木财富推行了进一步核查，评估机构对该部分林木及参保林木财富进行评估，该部分林木财富减值范围为6326.12万元。

不外，由于骏泰科技本年前7个月净利润范围达2.65亿元，岳阳林纸或可通过收购骏泰科技终了扭亏为盈。期间周报记者以投资者身份致电岳阳林纸证券事务联络部门，该公司使命主谈主员示意，表面上本年收购完成后，不错匡助岳阳林纸终了扭亏为盈。