（原标题：基本面尚未回转，12月基金优选这一标的！股债收益比仍处历史高位，但3大行业拥堵度迫临95%，债基热心短久期品种）

阛阓步入“2024年收官月”。自“924行情”开动以来，A股阛阓在震憾中前行，多方法的创下新记载。站在岁末，本年终末一个月哪些行情值得期待？哪些基金能够大要率胜出？

日前，祥瑞证券发布了名为《12月基金建树瞻望：阛阓情谊保管看多，不息看好成长作风》的研报，归来了11月行情，对12月基金建树给出提议。笔者梳理了该研报，给读者以参考。

11月归来：好意思国大选尘埃落定，A股先涨后跌，搀和债基施展拉风

权力阛阓方面，跟着好意思国大选尘埃落定，阛阓对改日经济出路预期乐不雅。受特朗普往复影响，好意思股高潮。国内层面，10月信济数据改善，增量策略末端突显，外部风险事件抓续扰动，A股举座先涨后跌科创50涨幅最大。作风方面，小盘成长作风涨幅最大。

固收阛阓方面，在11月7日好意思联储依期降息25BP后，阛阓对好意思联储降息的预期放缓，受特朗普往复影响，好意思债收益率分化，长端利率下行，10年期好意思债利率下行至4.18%。受增量化债策略影响，国债利率下行，期限利差收窄。隐债置换场所债刊行上量，债市情谊升温，国债利率下行。10年期国债收益率下行至2.02%，1年期国债收益率下行至1.37%，期限利差收窄。

基金阛阓方面，从功绩施展来看，11月基金阛阓除QDII基金外，搀和债券型基金举座施展较好，搀和二级债基涨幅最大，偏股搀和型基金跌幅最大。

11月，场内基金资金呈净流入现象，其中ETF资金净流入652.4亿元（除货币基金）。ETF基金中，权力型家具资金净流入491.4亿元，债券型家具资金净流入77.2亿元。被迫权力家具，前十大净买入家具共计买入952.1亿元，汇集在中证A500宽基指数家具。

从全阛阓主动权力基金举座仓位的作风披露来看，本月全阛阓主动权力基金景气、红利和价值后劲作风仓位中位数别离为32%、19%和11%，较上月末别离上升11%、17%与11%，质地作风仓位中位数为19%，较上月末下降19%。本月景气作风披露较高，增抓红利、价值和景气作风，减抓质地作风。

12月基金投资瞻望：阛阓情谊保管积极乐不雅，提议热心小盘、成长作风基金

权力阛阓具备显耀建树价值。进程9月高潮行情后，国内阛阓股债收益比回落至于均值上方1至2倍程序差内，但仍处于历史较高位置。

从往复视角来看，看多改日一个月权力阛阓施展的情谊见识增长保管在乐不雅区间，融资买入额占比、换手率、立异高股票数目占比、融资余额发出看多信号。

罢休2024年11月29日，A股阛阓拥堵度最高的前十个行业别离为：概括、商贸零卖、家用电器、野神思、轻工制造、传媒、机械诞生、非银金融、纺织衣饰、通讯，前三行业拥堵度达到95%分位数。

3个信号投票炫耀，罢休11月29日，11月国证成长高潮0.4%，国证价值下落0.5%，成长作风相对占优。阛阓因子、好意思债利率、作风动量均利好成长，模子热心成长作风。

刻下宏不雅环境利好小盘，长、短期作风动量别离热心大、小盘，概括热心小盘作风。11月小盘作风云动占优，刻下紧信用宽货币环境利好小盘，长久动量热心大盘，罢休11月29日本月沪深300高潮0.7%、中证2000高潮4.0%，短期动量热心小盘。

固收阛阓方面，受增量化债策略影响，10年国债收益率下行。稳增长策略抓续发力、国内降息需求仍在，债券阛阓波动加大，短债契机好于长债。

策略总结：

刻下基本面尚未回转、但阛阓情谊保管积极乐不雅，提议积极参与权力金钱往复契机。短期作风上，小盘作风或将延续，成长作风有望占优，提议热心小盘、成长作风基金。固收+基金提议热心偏谨慎品种，债基热心短久期品种。